在这篇文章中,我们将进一步研究货币国际化不仅对发行国的经济,而且对其外交政策、国际权力和地位的影响,因为这些影响来自于每种货币的功能(交换媒介、记账单位、价值储存,包括私人和公共层面)。 这将使我们了解我们必须监测和分析的主要信号和数据,以评估美元霸主地位的未来,并因此评估其最终崩溃可能在国际层面产生的影响。

在之前的 文章我们开始指出,货币国际化从经济和地缘政治的角度给发行国带来好处和成本,特别是关注基本面。

执行摘要

本文继续为研究对美元霸主地位的挑战奠定必要的基础,重点关注每一种国际货币功能(交换媒介、记账单位、价值储存,包括私人和公共层面)不仅对发行国的经济,而且对其外交政策、国际权力和地位的影响。

首先,交易媒介和记账单位功能对发行国的影响不仅是经济利益,包括减少交易成本,和面额租金,还包括软实力的增加。从负面来看,当一种货币作为汇率锚(公共层面的记账单位功能)时,会造成独立确定货币价值的限制。

第二,对发行人的经济和地缘政治力量最相关的影响来自两个价值储存功能。其形式是增强了宏观经济的灵活性,使其能够运行重要的经常账户赤字。此外,发行国政府还可以利用其金融市场的更大中心地位,对对手国家实施制裁,并提供附带的报酬。价值储存功能也增强了为军事支出融资的能力。

最后,我们强调,对国际舞台施加影响的可能性也取决于是否存在本国货币的替代品(供应)以及以本国货币计价但由外国人持有的资产的价值(需求)。

最后,强调贸易在决定外汇储备构成方面的重要性,我们介绍了石油美元体系的关键作用,这将在下一篇文章中进行探讨。

全文2278字--约7页

非会员或您的套餐的访问是有限的。
继续阅读。 成为会员 红色(团队)分析协会的。
如果你已经是一个会员,请 登录 (不要忘记刷新页面)。你可以通过以下方式访问该页面 我的账户点击 "我的会员表 "中的 "查看",进入仅对会员开放的文章列表)。

因此,我们的下一篇文章将更深入地挖掘石油美元的作用,并探讨其与美元在世界舞台上的地位的联系。

关于作者: 莱昂纳多-弗里萨尼(巴黎大学硕士)目前主要研究美元霸权的挑战。除此之外,他的专业是国际安全,他的主要兴趣是地缘政治学、宏观经济学、气候变化、国际能源和历史。

主要参考资料

国际清算银行(2016)。 2016年4月的外汇交易额货币和经济部。

Cappella, R. (2014) "Economic Statecraft and Power Redistribution during Wartime:斯特林时代的教训和美国军事力量的未来",波士顿大学。

Cohen, Benjamin J. (2015) Currency Power.了解货币竞争。Princeton:Princeton University Press.

Harstad, B., "D side payments help?集体决策和战略委托"。 欧洲经济协会杂志》。 2008年4-5月,6(2-3):468-477。

Insana R., "中国出售美国国债到底意味着什么"。 CNBC。 2015年10月15日。检索:2017年10月26日。

国际货币基金组织,《年度报告》。
交换安排和交换限制(华盛顿,2016年10月)。

Jenkins, L., "巴拿马的银行面临毁灭"。  华盛顿邮报.1988年4月10日。检索到。2017年10月18日。

新闻周刊》工作人员,"美国对巴基斯坦援助的时间表"。 新闻周刊, 2009年10月20日。检索:2017年10月23日。

Swoboda, A. K. (1968), 欧元-美元市场。一个解释国际金融论文集64》(普林斯顿,新泽西:国际金融科)。

Viotti, P. R. (2014), 美元与国家安全。硬实力的货币成分.Stanford, CA; Stanford University Press.

 

 

留下评论

您的电子邮箱地址不会被公开。 必填项已用*标注

此站点使用Akismet来减少垃圾评论。了解我们如何处理您的评论数据

ZH