Note de la rédaction : la Chine a prévu de lancer un contrat de produits dérivés ou contrat à terme sur le pétrole brut à la Bourse internationale de l'énergie de Shanghai (INE) libellée en yuan depuis deux ans. Le contrat devait initialement commencer fin 2015, puis, en septembre 2016, il a été à nouveau reporté d'un an (Henry Sanderson, Financial Times15 septembre 2016). Le contrat devrait maintenant être lancé d'ici la fin de 2017 (RT25 octobre 2017). En supposant que cela se produise enfin, allons-nous assister à une remise en cause de la suprématie du dollar, d'autant plus qu'elle est liée au pétrole ? Quel est le système pétrodollar qui pourrait ainsi être défié ? Comment ce "système pétrodollar" est-il lié à la suprématie globale du dollar ? Quels sont les acteurs impliqués dans ce changement spécifique possible ? Quel est le rôle de la Chine ? Ce sont quelques-unes des questions abordées ici.
Cet article se concentre principalement sur le système pétrodollar, qui est au cœur de la suprématie du dollar américain, et sur les défis qu'il rencontre. En attendant, ces essais commencent à esquisser les futurs potentiels du système monétaire international.
Alors que nous étudions les futurs possibles de la suprématie du dollar dans cette série d'articles, nous précédemment a souligné que certaines fonctions monétaires internationales ont des effets importants non seulement sur le secteur économique privé de l'émetteur, mais aussi sur sa position internationale en termes de pouvoir. Il s'agit de la fonction de réserve de valeur au niveau privé et public et de la fonction commerciale. Dans le cas de la suprématie du dollar, le système pétrodollar est au cœur de la fonction commerciale. Nous examinons donc ici en profondeur non seulement son rôle dans le maintien du statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, mais aussi les défis auxquels cet arrangement géopolitico-économique est actuellement confronté.
Résumé
Alors que nous poursuivons notre analyse approfondie des tests de la suprématie du dollar américain afin de prévoir l'avenir du système monétaire international et les éventuels changements politiques et géopolitiques qui en découlent, cet article, qui se concentre sur l'un des principaux pivots de l'hégémonie monétaire américaine, analyse le système pétrodollar et les défis qui s'y rattachent.
Le système des pétrodollars est au cœur de la puissance américaine. En bref, le système pétrodollar est fondé sur le fait que si un pays a besoin de pétrole et que le prix du pétrole est fixé en dollars, ce pays doit posséder des dollars ou des actifs libellés en dollars pour acheter le pétrole nécessaire. Il résulte d'un accord conclu en 1973 entre le président américain Richard Nixon et le roi Faisal bin Abdulaziz Al Saud d'Arabie saoudite, selon lequel les États-Unis ont acheté du pétrole saoudien en dollars en échange de la protection des Saoudiens et de l'achat de matériel militaire américain. Le système global a permis aux États-Unis de financer la dette américaine croissante, soutenant efficacement non seulement les importants déficits des comptes courants de Washington, mais aussi ses diverses opérations militaires à l'étranger.
Le système des pétrodollars est confronté à une série d'essais, qui devraient se développer dans un avenir proche ou moyen. Tout d'abord, les "rivaux" géopolitiques des États-Unis, tels que l'Iran, le Venezuela ou la Russie, promeuvent et signent des accords commerciaux pétroliers libellés dans des monnaies autres que le dollar. Deuxièmement, la Chine favorise probablement la montée du Petroyuan. Deux moteurs principaux, notamment lorsqu'ils agissent ensemble, permettraient à cette dynamique de se développer. Premièrement, en s'orientant vers l'indépendance énergétique, les États-Unis sont eux-mêmes de facto acheter moins de pétrole, ce qui diminue la quantité d'USD en circulation et fragilise le système, à moins que d'autres pays continuent à acheter leur pétrole en USD. C'est le tout premier accord au début du système pétrodollar qui est en jeu. Ensuite, et dans le même ordre d'idées, la Chine est devenue le premier importateur mondial de pétrole. Elle pourrait donc avoir plus de poids auprès des pays exportateurs, comme l'Arabie Saoudite, pour promouvoir le Yuan. Parallèlement, la Chine diversifie son portefeuille de fournisseurs, ce qui permet d'étendre l'utilisation possible de sa monnaie lors de l'achat de pétrole.
Les défis du système pétrodollar sont soutenus par une série d'accords commerciaux non liés au pétrole et libellés dans des devises autres que le dollar américain. Les acteurs concernés ne sont pas seulement la Chine, la Russie et l'Iran, mais aussi la Turquie et le Japon.
En conclusion, nous soulignons que Pékin, Moscou et Téhéran sont liés par une profonde convergence d'intérêts qui pourrait conduire à une profonde transformation du système monétaire mondial.
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Image : La raffinerie Shell Oil à Dusk par James Daisa, Flickr C.C. 2.0 Certains droits réservés
À propos de l'auteur: Leonardo Frisani (MA Paris) se concentre actuellement sur les défis à la suprématie du dollar américain. Au-delà, il est spécialisé dans la sécurité internationale et s'intéresse principalement à la géopolitique, la macroéconomie, le changement climatique, l'énergie internationale et l'histoire.
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